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Daimler: Kallenius affronta il primo grande test

Il taglio nelle previsioni dei profitti per il 2019 rappresenta il primo grande ostacolo del nuovo CEO di Daimler

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Quando un’impresa avverte improvvisamente che non raggiungerà il suo obiettivo di profitto, gli azionisti possono essere spietati, specialmente quando c’è ancora più della metà dell’anno. Questo è ciò che il CEO di Daimler Ola Kallenius sta imparando da poco più di un mese nel suo nuovo lavoro. Il terzo avviso di riduzione dei profitti di Daimler in meno di 12 mesi rischia di riaccendere i brutti ricordi. Nei loro primi anni a guidare la società, il precedente team dirigenziale sotto la guida di Dieter Zetsche e il capo della finanza Bodo Uebber sono stati regolarmente overpromised e underdeliver.

A un certo punto lunedi Daimler ha ceduto più del 5% e ha recuperato solo marginalmente. La fiducia nella compagnia è stata scossa e questo è ciò che rende le cose difficili per Kallenius e il suo responsabile della finanza, Harald Wilhelm. I nuovi amministratori delegati spesso ricevono maggiore indulgenza in merito alla prima revisione dei loro guadagni, ma non c’è nulla di peggio per la credibilità di un’azienda di una continua alimentazione di cattive notizie. Questo è esattamente il rischio derivante dai numerosi scandali legali in corso da parte di Daimler, in particolare quelli relativi alle eccessive emissioni delle auto a gasolio, citato come motivo per l’avvertimento di domenica.

“L’infinita gamma di cosiddetti ‘effetti una tantum’ solleva domande riguardanti il ​​processo, i sistemi informatici di gestione e, in definitiva, la responsabilità della gestione”, ha detto l’analista di Evercore ISI Arndt Ellinghorst in una nota agli investitori. Salvo una sorpresa positiva come la decisione di far galleggiare Daimler Trucks sul mercato azionario, Kallenius potrebbe aver già esaurito la sua riserva iniziale di capitale politico tra gli investitori. Non può permettersi un secondo avvertimento nei prossimi 12 mesi, per non parlare del resto di quest’anno, in quanto potrebbe essere devastante per la fiducia del mercato nella sua leadership.

I test più grandi devono ancora venire. Gli investitori rimangono all’oscuro della vera ambizione e della portata dei piani di riduzione dei costi di Daimler, ad esempio. Un evento chiave da tenere in considerazione è l’IPO di Volkswagen Group relativo al business dei veicoli commerciali, previsto per la fine di questa settimana. Se questo dovesse coincidere con il successo dello spin off della Ferrari da Chrysler Automobiles, Kallenius potrebbe trovare difficile guadagnare punti politici tra gli investitori se decidesse di fare altrettanto.

L’ottica di un cambiamento strategico così improvviso non sarebbe favorevole, poiché suggerirebbe che Kallenius abbia poca altra scelta e agisca sulla difensiva. Un fallimento dell’IPO VW di Traton probabilmente allevierebbe la pressione su Kallenius. Il cinquantenne Svedese ha iniziato il suo mandato con una nota positiva, collegando la paga di gestione alla sua ambizione di mettere l’intera flotta di autovetture Mercedes su un percorso di piena decarbonizzazione entro il 2039. La luna di miele di Kallenius come nuovo CEO sembra però essere finita. Ora avremo una prima impressione di come il nuovo numero uno del gruppo tedesco è capace di gestire le avversità.